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　　：公司实现营业总收入85.38亿元，同比增长7.43%，实现归母净利润9.13亿元，同比增长13.85%，其中三季度单季营收37.76亿元，较上年同期增长21.48%，归母净利润4.48亿元，同比增长35.63%，业绩增长超市场预期。办公用品增速较好，书写工具毛利率提升明显。细分产品来看，办。”

　　事件：公司发布2020年三季度报告，2020年前三季度公司实现营业总收入85.38亿元，同比增长7.43%，实现归母净利润9.13亿元，同比增长13.85%，其中三季度单季营收37.76亿元，较上年同期增长21.48%，归母净利润4.4西部证券8亿元，同比增长35.63%，业绩增长超市场预期。

　　细分产品来看，办公文具和办公直销为前三季度业绩增长的主要驱动力，其中办公文具前三季度营收为15.92亿元，同比增长11.91%，办公直销营收28.62亿元，同比增长15.60389924%。

　　2020年三季度报告点评随着疫情影响降低，大学汛开学季的到来，书写工具和学生文具增速转正。

　　毛利率方面，公司前三季度毛利率为27.08%，办公用品驱动公司业绩回暖同比提升0.29pct，主要受益于书写工具产品结构升级及上游成本下降所带来的毛利率提升，前三季度书写工具毛利率达到40.07%，同比提升4.01pct。

　　晨光生活馆（含九木杂物社）实现营业收入4.32亿元，同比增长2.82%，其中九木杂物社西部证券实现营业收入3.60亿元，同比增长17.41%。

　　截至报告期末，公司在全国拥有440家零售大店，其中晨光晨光文具生活馆106家，九木杂物社334家（直营211家，加盟123家），开店进展符合预期。

　　线上渠道方面，疫情期间公司积极发展线上销售BOB半岛，前三季度线售增速已接近市场平均水平，晨光科技实现营业收入3.39亿元，同比增长高达69.97%，公司加大线上专供产品的开发力度，使其与高速的业务发展相匹配。

　　风险提示办公用品驱动公司业绩回暖：疫情反复，新业务拓展不及预期，需求放缓。

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